品牌服装迎来高景气
国际经验显示，当人均GDP突破3000美元时，
就短期而言，今年服装零售增幅中价格提升成为最重要的拉动因素。2010年1~7月，服装零售额同比增长23.87%，其中价格同比提升幅度为12.98%，为近五年来提价最高水平。提价令前三季度品牌服装上市公司收入同比增长43.5%，净利润同比增长29.99%，分别快于板块增速16.98和31.2个百分点;综合毛利率也高于板块毛利率23.01个百分点。
成本价格高企制约短期股价
但是最近疯长的棉价却成为
劳动力成本的上涨给劳动密集型的服装企业也带来不小的压力。2010年江浙、山东、广东等纺织产业集群的用工成本平均上涨了20%~30%，高于同期的收入增速。如果高企的CPI得不到有效抑制，会进一步推高劳动力价格。七匹狼证券事务代表陈平对《红周刊》表示，“劳动力成本提升、原材料价格高位运行直接体现为采购成衣价格的上涨，对公司会形成一定的压力，但因为公司提前半年进行了布料采购，目前对整体盈利能力没有影响”。
在劳动力成本不断提升、原材料价格高位运行的背景下，服装企业转移成本的能力尤为重要。品牌服装的生产成本占终端售价的比重约在15%~20%，下游消费者对价格敏感度也不高，企业很容易通过提价将成本的上涨转嫁出去。湘财证券研究员吴骁宇认为，“随着冬季到来，提价幅度可能进一步上升，这笔利润很可能在第四季度业绩中体现出来”。
谁将是服装王者?{page_break}
服装企业想要在激烈的市场竞争中胜出，品牌知名度和对时尚的把握能力是最重要的因素。天相投顾认为，从目前的上市公司来看，在品牌知名度和时尚度中排名的先后顺序为美邦服饰、七匹狼、报喜鸟、凯撒股份。
七匹狼现已步入稳定成长期，最近一期的订货呈现量价双升的态势，预计年底的销售会出现喜人局面;报喜鸟三季度产品销售出现量价齐升的态势，其商务系列业务增长稳定，时尚系列业务增速较快，团购/出口业务(宝鸟业务)复苏高于预期;希努尔作为北方市场西服龙头，拥有国内规模最大的男士正装生产基地，规模效益明显，但产品档次较报喜鸟更低;凯撒股份是国内高端男女装品牌公司，销售以直营店为主，公司对开店投入很大。
申万分析师王立平表示看好处于成长期的公司，尤其是在一二线城市已经具有一定品牌知名度、销售渠道又在向三四线城市及农村市场拓展的消费品公司，如休闲服龙头美邦服饰，2010年新开门店近700家，预计2010年零售终端的收入在120亿~130亿元左右，到2015年零售终端有望实现500亿元规模，收入规模将增长4倍。国泰君安分析师看好搜于特，认为公司所处的三四线城市的青春休闲服装市场增长势头强劲，但是搜于特发行市盈率相对偏高。-
